B体育APP下载赛维时代是一家跨境电商品牌型卖家，主要聚焦服装品类，并在近年实现了高增长的营收。当前跨境电商景气度高，跨境电商服饰品类保持高增速。公司以大中台+小前端架构搭建品牌孵化基建，将经验证且可复制的品牌孵化方广泛布局服饰细分赛道。赛维时代是亚马逊服饰品类头部卖家，公司股权结构集中，管理团队技术基因浓厚，股权激励到位，预计未来将不断获取服装细分品类份额，持续成长。

　　赛维时代是聚焦服装的跨境电商品牌卖家，主要在亚马逊平台及北美市场销售。公司历时近10 年完成品牌化转型，构建起品牌化运营的全链条基础设施及系统化品牌孵化方，当前成功孵化十五亿级品牌4 个，亿级品牌19+，千万级品牌70+，稳居亚马逊服饰卖家头部梯队。跨境电商高景气度，国内卖家强势出海，亚马逊根基扎实生态繁茂。赛维以大中台+小前端架构搭建品牌孵化基建，将经验证且可复制的品牌孵化方广泛布局服饰细分赛道，品牌孵化的效率及确定性均明显提高，将品牌的成功孵化从“赌”的运气事件变成“成功率*重复次数”下的确定性事件。预计赛维头部品牌将持续稳增长贡献现金流，腰尾部品牌贡献高增速及成长性，有望实现品牌孵化的从n 到N，长期成长性值得期待。

　　赛维时代乘风跨境电商高景气度，同时自身技术驱动，以系统化的品牌孵化构建α，可展望未来头部品牌持续增长贡献高利润，腰尾部品牌的持续孵化贡献成长性。预计公司2023E/24E/25E 归母净利分别为3.98/5.56/7.50亿，首次覆盖

　　自选股写手点评：赛维时代是一家具有系统化品牌孵化构建能力的跨境电商品牌型卖家，在亚马逊服饰品类卖家中处于头部梯队。公司已成功孵化出15亿级品牌4个，亿级品牌19+，千万级品牌70+，未来有望实现品牌孵化的从n到N。预计公司有望持续增长贡献高利润，是值得投资者期待的标的。投资建议：强烈推荐。